Трансформація міжнародних фінансових центрів у глобальній економіці

Abstract

Дисертація присвячена теоретичному обґрунтуванню сутності та особливостей процесу трансформації міжнародних фінансових центрів під впливом структурних глобалізаційних зрушень з виокремленням системних детермінант та врахуванням тенденцій їх розвитку. Обґрунтовано, що трансформація в різних країнах потребує неоднакового часу і зумовлена низкою причин. Виокремлено такі головні глобалізаційні імперативи трансформації міжнародних фінансових центрів: посилення процесів транснаціоналізації фінансової діяльності; загострення конкуренції між його операторами; активізація консолідаційних процесів у фінансовій сфері; прогрес у розвитку інформаційних і біржових технологій; нерівномірний розвиток глобальної економіки. Розроблено адаптивну модель інтеграції України з мережею міжнародних фінансових центрів з урахуванням глобалізаційних викликів, що охоплює: визначення міста як ядра економічного зростання; визначення факторів попиту на фінансові послуги МФЦ; вибір спеціалізації МФЦ у столиці, місті; розробкуSWOT-аналізу; прийняття рішення щодо доцільності створення фінансового центру в певному регіоні. Наголошено, що окреслені заходи будуть доцільними навіть за умови, якщо Київ не стане світовою столицею й міжнародним фінансовим центром у найближчій перспективі. The thesis elaborates a theoretical substantiation for the essence and peculiarities of the process of transformation that is taking place in the international financial centres under the influence of global structural shifts, setting apart its systemic drivers and taking into account the tendencies of their development. The modern-day global economic transformations produce an unprecedented revolutionary influence onto the world economic system. It manifests itself primarily in the strengthening of financial globalization processes, which is objectively and naturally 20a result of the growing transnational movement of financial flows, increasing internationalization of national financial systems, and increasing liberalization and convergence of the foreign exchange, investment and credit markets, which are inherent features of the functioning of international financial centres. The thesis substantiates that transformations in different countries occur within different time spans and are driven by numerous reasons. The following main global imperatives for the transformation of international financial centres were singled out: the growing transnationalization in the sphere of financial activity; the intensifying competition among its operators; the increasing consolidation in the sphere of finance; the progressing development of information and exchange-trading technologies; the uneven development of the global economy. In the process of assessing the organizational and institutional providing of international financial centers, the hypothesis was proven that there exists a ti ght coupling between the formal and informal institutions. It is admitted that the organizational and institutional providing of international financial centers contains the following components: the legislative base; the subjects that form and operate theinternational financial centers; the instruments that are applied by international financial centers to produce an impact on the global economy. The quality of the organizational and institutional providing of the international financial centers was proven to directly affect the speed of national economy’s integration into the world economic space and the effectiveness of global economic development as a whole. The following key global tendencies in the development of international financial centres were singled out in the thesis: The transition away from traditional to innovative and transformative methods of international financial centre governance; the fast pace of implementing new digital technologies into the financial sector; the growing global flows of foreign investment. It is emphasized that the processes of IFCs transformation under the influence of innovative technologies are gaining momentum, and thus, the reform of financial system in Ukraine should take these tendencies into account. In contr ast to global tendencies, the Ukrainian fintech industry remains underdeveloped due to weaknesses in the financial sector, on the one hand, and lack of investment into the country, on the other. However, the Ukrainian fintech market is vigorously developing even under such conditions. Bearing in mind the challenges of globalization, an adaptive model for Ukraine’s integration into the network of international financial centres was developed. It includes the definition of a city as a kernel of economic growt h; specification of the factors determining the demand for IFCs’ financial services; the choice of IFC’s specialization in the capital city, in a city; design of the SWOT-analysis; and the algorithm of making a decision about the feasibility of creating the financial centre within a specified region. It is emphasized that the above-mentioned measures will be feasible even if Kyiv becomes neither a global capital nor an international financial centre in the nearest future.