Outside the Family: The Impact of Non-Family CEOs on Accounting Irregularities in Family Businesses

Abstract

Introduction. Family businesses are increasingly appointing non-family CEOs to navigate corporate governance complexities and ensure legacy continuity. New dynamics are being introduced that affect the ethical landscape of the firm and the propensity for corporate misconduct. Despite growing literature on non-family CEOs in family firm’s, their influence on corporate misconduct, particularly in relation to financial health and market competition, remains underexplored.

Purpose. The study should reveal the effect of non-family CEOs on accounting irregularities in family businesses, focusing on the moderating effects of financial health and competitive market environment.

Methods. The research employs a combination of descriptive statistics, correlation analysis, t-tests, and multivariate regression analysis to examine the relationship between non-family CEOs and corporate misconduct. Robustness tests, including alternative dependent variable specifications, propensity score matching (PSM), and redefining the family firm, ensure the reliability of the findings.

Results. The study finds that non-family CEOs are more likely to engage in corporate misconduct, particularly in financially healthy firms and less competitive markets. On average, 17.1 % of listed family firms in China exhibited misconduct behavior between 2008 and 2022, with a frequency of 0.234. The correlation coefficients between the likelihood of misconduct and the key independent variable and between the frequency of misconduct and PCEO are significantly positive at the 1% level. T-tests show a statistically significant difference between family firms with family CEOs and those with non-family CEOs for both the likelihood of violation and the frequency of violations. Multivariate regression analysis confirms that non-family CEOs are positively and significantly associated with both the likelihood and frequency of corporate violations at the 1 % significance level.

Prospects. Future research could explore the role of non-family CEOs in different economic and cultural contexts, investigate the long-term effects of non-family CEO leadership on family firm performance and sustainability. Вступ. Сімейні компанії все частіше призначають несімейних керівників для вирішення проблем корпоративного управління та забезпечення спадщини. Запроваджується нова динаміка, яка впливає на етичний ландшафт фірми та схильність до корпоративних неправомірних дій. Незважаючи на зростання кількості літератури про несімейних керівників у сімейних фірмах, їхній вплив на корпоративну неправомірну поведінку все ще недостатньо вивчений.

Мета. Дослідження має виявити вплив несімейних генеральних директорів на порушення бухгалтерського обліку в сімейних компаніях, зосереджуючись на пом’якшувальних ефектах фінансового стану та конкурентного ринкового середовища.

Методи. У дослідженні використовується комбінація описової статистики, кореляційного аналізу, t-тестів і багатовимірного регресійного аналізу для вивчення зв’язку між несімейними генеральними директорами та корпоративними порушеннями. Тести надійності, зокрема специфікації альтернативних залежних змінних, відповідність оцінки схильності (PSM) і перевизначення сімейної фірми, забезпечують надійність результатів.

Результати. Дослідження показує, що несімейні генеральні директори більш схильні до корпоративних зловживань, особливо у фінансово здорових компаніях і на менш конкурентних ринках. У середньому 17,1% зареєстрованих сімейних фірм у Китаї демонстрували неправомірну поведінку між 2008 і 2022 роками з частотою 0,234. Коефіцієнти кореляції між імовірністю неправомірної поведінки та головною незалежною змінною, а також між частотою неправомірної поведінки та PCEO є значно позитивними на рівні 1%. Т-тести показують статистично значущу різницю між сімейними фірмами з сімейними генеральними директорами та тими, де генеральні директори не є сімейними, як щодо ймовірності порушення, так і щодо частоти порушень. Багатофакторний регресійний аналіз підтверджує, що несімейні керівники позитивно та суттєво пов’язані як із ймовірністю, так і з частотою корпоративних порушень на рівні значущості 1%.

Перспективи. Майбутні дослідження можуть бути спрямовані на вивчення ролі несімейних генеральних директорів у різних економічних та культурних контекстах, аналіз довгострокових наслідків лідерства несімейних генеральних директорів для ефективності і стійкості сімейної компанії.