Волатильність валютного курсу та галузевий експорт: емпіричні дані з дванадцяти країн ЄС (1973–2004)

Abstract

Проаналізовано потенційний вплив волатильності валютного курсу на галузевий експорт сільськогосподарської продукції 12 країн ЄС (Австрії, Данії, Фінляндії, Франції, Греції, Італії, Ірландії, Нідерландів, Іспанії, Швеції, Португалії та Великобританії) у період 1973–2004 рр. Після детального аналізу необхідних літературних джерел можна зробити висновок, що науковці часто досліджували гіпотезу, яка стверджує, що волатильність валютного курсу є великим джерелом ризику. Як результат, деякі вчені наголошують, що волатильність валютного курсу змусила окремих виробників змінити напрямок постачання своєї продукції із зовнішнього ринку на внутрішній, де присутній набагато менший ризик. Усе вищезазначене спричинило зниження загального рівня торгівлі. Огляд літератури визначив результати впливу волатильності валютного курсу на рівень торгівлі. Він також установив різного роду результати з урахуванням впливу нестабільного валютного курсу на рівень торгівлі загалом. Відповідно, очікувані взаємозв’язки між нестабільним валютним курсом та рівнем експортних поставок можуть бути негативними, позитивними чи сумнівними. Ми досліджуємо волатильність валютного курсу, використовуючи ступінь стандартного відхилення середнього значення логарифму реального валютного курсу як ступінь нестабільного валютного курсу і, згідно з концептуальними рамками недосконалої заміни, отримуємо скорочену форму експортної кількісної моделі, подібної до моделі Арізо. Загалом, результати відповідають дослідженням минулих років, які не змогли дати оцінку впливам на волатильність чи експортні поставки. Із чотирнадцяти країн, про які йдеться в дослідженні, лише для двох показник волатильності валютного курсу може бути значущим та достовірним.