Особливості процесу управління структурою капіталу підприємства

Abstract

У статті описано сутність оптимізації структури капіталу підприємства та визначено підходи до управління структурою капіталу суб’єкта господарювання. Проаналізовано науково-методичні підходи до наукової дефініції «оптимальна структура капіталу підприємства». Визначено, що науковці не знайшли єдиного визначення даного поняття і запропоновано власне бачення наукового трактування оптимальної структури капіталу. Встановлено, що існує ряд факторів, які дають можливість формувати структуру капіталу таким чином, щоб зробити діяльність підприємства максимально ефективною та прибутковою. Визначено, що найбільший вплив мають: галузь національної економіки, у якій працює підприємство; обсяги реалізації продукції суб’єкта господарювання за звітний рік; період життєдіяльності, який проживає організація; стан ринку, на якому фірма функціонує. Визначено, що діяльність підприємства при максимальній кількості залучених ресурсів є ризиковою, і, навпаки, при наявності мінімальної кількості залучених ресурсів – низькоризикованою. Проаналізовано процес оптимального розподілу структури капіталу здійснюється та здійснено його структуризацію у послідовності з чотирьох етапів. Досліджено ряд наукових розробок, що дало можливість виділити три підходи до фінансування різних груп активів підприємства: пасивний, помірний та активний. Такий підхід підтвердив, що головною ціллю є максимізація прибутку за мінімізації ризикової структури капіталу. Узагальнено ознаки ефективно проведеної оптимізації структури капіталу, які полягають у підвищенні рівня рентабельності, ділової активності, фінансової стійкості та прибутковості суб’єкта господарювання. Запропоновано удосконалити фінансовий стан підприємства шляхом розміщення та правильного використання ресурсів підприємства. Доведено, що ефективність управління капіталом значною мірою залежить від вибору методів та методичних підходів до оптимізації та формування структури капіталу, а також обраної політики фінансування активів.

The article describes the essence of optimizing the capital structure of the enterprise and defines the approaches to managing the capital structure of the business entity. The scientific and methodical approaches to the scientific definition of "optimal capital structure of the enterprise" are analyzed. It was determined that scientists did not find a single definition of this concept, and their own vision of the scientific interpretation of the optimal capital structure was proposed. It has been established that there are a number of factors that make it possible to form the capital structure in such a way as to make the enterprise's activities as efficient and profitable as possible. It was determined that the following have the greatest influence: the branch of the national economy in which the enterprise operates; volumes of sales of products of the business entity for the reporting year; the period of life of the organization; the state of the market in which the firm operates. It was determined that the activity of the enterprise with the maximum number of resources involved is risky, and, on the contrary, with the presence of the minimum number of resources involved, it is low-risk. The process of optimal distribution of the capital structure is analyzed and its structuring is carried out in a sequence of four stages. A number of scientific developments were studied, which made it possible to distinguish three approaches to financing different groups of enterprise assets: passive, moderate and active. This approach confirmed that the main goal is to maximize profit while minimizing the risk structure of the capital. The signs of effectively optimized capital structure are summarized, which consist in increasing the level of profitability, business activity, financial stability and profitability of the business entity. It is proposed to improve the company's financial condition by placing and using the company's resources correctly. It has been proven that the effectiveness of capital management largely depends on the choice of methods and methodical approaches to the optimization and formation of the capital structure, as well as the chosen asset financing policy.