Оцінка фінансової стійкості страхових компаній в Україні в умовах нових викликів

Abstract

Мета. Метою статті є оцінка фінансової стійкості страхових компаній України, з’ясування змін характеристик стійкості страховиків різних типів залежно від базових показників їх діяльності, виявлення показників, що впливали на формування стійкості компаній в часи турбулентності. Для виконання мети були поставлені наступні завдання: сформулювати методичний інструментарій оцінки фінансової стійкості страхових компаній; провести відповідні розрахунки за низкою років в Україні. Методи. У роботі застосовано методичний інструментарій, що базується на комбінуванні методів кластерного та багатофакторного аналізу. У процесі дослідження також використовувалися методи стандартизації даних, розвідувального аналізу даних, побудова кореляційної матриці, аналіз варіації тощо. Зважаючи на підвищений динамізм зовнішнього середовища і на постійно виникаючі нові виклики для визначення фінансово стійких страховиків використано низку індикаторів, що характеризують їхню діяльність, на основі яких вирахувано коефіцієнти, що комплексно відображають стан страхових компаній та потенційно можуть впливати на їх стійкість. Для дослідження було обрано понад 30 страхових компаній, які функціонували в Україні станом на кінець 2016, 2019 та 2022 років. Вибірка включала страхові компанії з різними характеристиками, задля відображення ситуації на страховому ринку загалом, а не лише на певному його сегменті. Вихідні дані сформовано шляхом аналізу звітності страхових компаній. Результати. У результаті аналізу у кожному році досліджуванні страхові компанії розподілено на 2 кластери. У першому кластері знаходяться страховики з незадовільними показниками, а у другому страхові компанії з задовільним значенням коефіцієнтів, а отже більш фінансово стійкі. Встановлено, що останніми роками простежується спадання кількості страхових компаній, що зумовлено в тому числі пандемією CОVID-19, нестабільністю економічної ситуації в країні, складністю дотримання і виконання оновлених вимог НБУ, ускладненням отримання перестрахового захисту та страхування українців, які виїхали за кордон. При цьому після введення воєнного стану та початку бойових дії на території України ситуація погіршилася. Виявлено, що фінансова стійкість страхових компаній суттєво залежить від коефіцієнта фінансової автономії, коефіцієнта концентрації позикового капіталу, коефіцієнта фінансової залежності, коефіцієнта стійкості фінансування. Встановлено, що від запасу капіталу та структури і якості активів страхових компаній у довоєнний період залежить фінансова спроможність страхових компаній зараз.Introduction. Today, the activities of insurance companies, like any other economic entities, are subject to a number of risks caused by new socio-economic conditions in the world, the existence of a touchless economy, recurring pandemics, and military aggression against Ukraine. Consequently, all these external factors have a certain impact on the stability of individual insurers and the insurance market as a whole. Objective. The objective of this article is to assess the financial stability of insurance companies in Ukraine, determine changes in stability characteristics of insurers of different types based on their key performance indicators, and identify the factors that influenced the formation of stability during turbulent times. To achieve this objective, the following tasks were set: to formulate a methodological toolkit for assessing the financial stability of insurance companies and to conduct relevant calculations for several years in Ukraine. Methods. The study employs a methodological toolkit based on a combination of cluster analysis and multifactor analysis. The research also utilized data standardization methods, exploratory data analysis, correlation matrix construction, variance analysis, and others. Given the increased dynamics of the external environment and the constantly emerging new challenges for determining financially stable insurers, a set of indicators characterizing their activities was used, based on which coefficients were calculated to comprehensively reflect the state of insurance companies and their potential impact on their stability. For the study, over 30 insurance companies that operated in Ukraine as of the end of 2016, 2019, and 2022 were selected. The sample included insurance companies with different characteristics to reflect the situation in the insurance market as a whole, rather than just a specific segment. The initial data were formed by analyzing the reports of insurance companies. Results. As a result of the analysis, the examined insurance companies were divided into two clusters for each year. The first cluster consists of insurers with unsatisfactory indicators, while the second cluster consists of insurance companies with satisfactory coefficient values, thus being more financially stable. It was found that in recent years, there has been a decrease in the number of insurance companies, influenced, among other factors, by the COVID-19 pandemic, economic instability in the country, difficulties in complying with and implementing updated NBU requirements, and challenges in obtaining reinsurance protection and insuring Ukrainians who have emigrated. Moreover, the situation worsened after the introduction of martial law and the start of hostilities on Ukrainian territory. It was also revealed that the financial stability of insurance companies significantly depends on the coefficient of financial autonomy, the coefficient of loan capital concentration, the coefficient of financial dependency, and the stability of financing coefficient. The financial capability of insurance companies at present is dependent on the capital reserves and the structure and quality of their assets in the pre-war period.