Вплив інноваційних інструментів фінансового ринку України на прямі іноземні інвестиції

Abstract

Вступ. Прямі іноземні інвестиції є критично важливим показником забезпечення довгострокового зростання української економіки. Інвестиційна привабливість підприємств та потенціал залучення іноземних інвестицій характеризується вартістю залучення капіталу як багатогранного показника, що відображає ризик інвестування у вітчизняну економіку. Процес інвестування відбувається на фінансовому ринку, де засобом акумулювання, розподілу та перерозподілу виступають фінансові інструменти. Запровадження інноваційних фінансових інструментів може здійснювати вплив на детермінанти вартості залучення інвестицій, як наслідок, позитивно впливати на цей показник, що стимулюватиме збільшення прямих іноземних інвестицій в Україну. Мета. Метою статті є аналіз потенційного впливу запровадження інноваційних інструментів фінансового ринку в Україні на обсяги залучення прямих іноземних інвестицій та збільшення економічної активності через показник вартості залучення власного капіталу. Метод. Методологічним підґрунтям дослідження є порівняльний та регресійний аналіз . Результати. Розкрито вплив запровадження інноваційних фінансових інструментів на детермінанти премії за ризик, яка є складової вартості залучення власного капіталу. Продемонстровано місце України на світовому інвестиційному ринку з 2000 по 2015 рр. Проаналізовано та доведено обернено пропорційний вплив вартості залучення власного капіталу на прямі іноземні інвестиції в країнах порівняльної бази та Україні зокрема. На прикладі країн порівняльної бази було доведено за допомогою регресійного аналізу вплив використання інноваційних фінансових інструментів на вартість залучення власного капталу, прямі іноземні інвестиції та нарощення капітальних запасів. Екстрапольовано результати країн порівняльної бази на Україну через побудову моделі, яка демонструє вплив запровадження та використання інноваційних інструментів на українському фінансовому ринку на нарощення прямих іноземних інвестицій та зростання капітальних запасів в Україні.Introduction. Foreign direct investment is critical indicator to ensure long-term growth of the Ukrainian economy. Investment attractiveness of Ukrainian companies and the ability to attract foreign investments are characterized by cost of equity. This parameter indicates the risk of investing in Ukrainian economy. Investment process takes place on the financial market, where financial instruments are tools for accumulation, distribution and redistribution. The implementation of innovative financial instruments can influence on the determinants of the cost of attracting investment. Decrease of cost of equity will make a positive impact on increase of foreign direct investment in Ukraine. Purpose. The purpose of this research is an analysis of the potential impact of innovative financial instruments implementation in Ukraine on foreign direct investment and economic activity through cost of equity. Researchmethodology. The methodological basis of the research is comparative and regression analysis. Results. The impact of innovative financial instruments implementation on determinants of risk premiums as part of the cost of equity was discovered. The place of Ukraine on international investment market from 2000 till 2015 was demonstrated. Cost of equity which causes negatively related impact on foreign direct investment in Ukraine and comparable countries was analyzed and proven. The impact of using the innovative financial instruments on the cost of equity, FDI and economic activity via comparable countries regression analysis was proven. The results of comparable countries were extrapolated on Ukraine through model that demonstrates the impact of the implementation and use of innovative instruments on increasing FDI and economic activity in Ukraine.