Characterisation of public green finance instruments and modelling their environmental impact

Abstract

The article reveals the essence and key features of financial instruments of green finance utilized by public authorities in achieving environmental goals for sustainable development. It is proposed to classify these financial instruments into fiscal, regulatory, and universal categories. The leading fiscal instrument in Ukraine is the environmental tax, which has numerous shortcomings and is insufficiently effective. The prospects for developing the emissions trading market, as well as debt-for-nature and debt-for-climate swap schemes, are substantiated. Even during wartime, Ukraine operates numerous budget programs for environmental protection. Modelling demonstrated a strong correlation between budget expenditure indicators on environmental protection and environmental condition indices. Significant error in the model is caused by the instability of Ukraine’s economic situation, periods of socio-political upheaval, and economic crises. Regulatory financial instruments within green finance include fiscal preferences, restrictions, and sanctions. These are developing in Ukraine in line with European trends. У статті розкрито сутність та ключові особливості фінансових інструментів зелених фінансів, що використовуються органами державної влади для досягнення екологічних цілей сталого розвитку. Запропоновано класифікувати ці фінансові інструменти на фіскальні, регуляторні та універсальні. Провідним фіскальним інструментом в Україні є екологічний податок, який має численні недоліки та є недостатньо ефективним. Обґрунтовано перспективи розвитку ринку торгівлі квотами на викиди, а також схем «борг за природу» та «борг за клімат». Навіть у воєнний час в Україні діють численні бюджетні програми з охорони довкілля. Моделювання продемонструвало сильну кореляцію між показниками бюджетних витрат на охорону навколишнього середовища та індексами стану довкілля. Значна похибка моделі зумовлена нестабільністю економічної ситуації в Україні, періодами соціально-політичних потрясінь та економічних криз. Регуляторні фінансові інструменти в рамках зеленого фінансування включають фіскальні преференції, обмеження та санкції. Вони розвиваються в Україні відповідно до європейських тенденцій.