Моделювання динаміки державного боргу та факторів впливу на неї

Abstract

Наведено історичну ретроспективу формування та динаміки державного боргу України, проаналізовано її стан за останніх 7 років, зокрема абсолютні та відносні показники. Здійснено трендовий прогноз загальної суми державного та гарантованого боргу, внутрішнього та зовнішнього державного боргу на наступних 5 років, що підтвердив зростаючу динаміку боргу держави. Змодельовано шляхом багатофакторного кореляційно-регресійного аналізу залежність загального обсягу державного боргу від доходів та видатків державного бюджету, платіжного балансу та ВВП України. Встановлено найбільшу істотність впливу ВВП на розмір боргу, хоча значний вплив на його обсяг чинять усі обрані показники. Досліджено вплив окремих соціально-економічних чинників на збільшення (зменшення) обсягів державного боргу шляхом прямого кореляційного моделювання, а саме: видатків на економічну діяльність, видатків на соціальне забезпечення, капіталізації за рахунок державного боргу, індексу промислової продукції, капітальних інвестицій, обороту оптової торгівлі, індексу споживчих цін, темпів зростання реальної заробітної плати. За результатами аналізу встановлено наявність значного кореляційного впливу на державний борг України державних видатків на соціальне забезпечення, капіталізації за рахунок державного боргу, капітальних інвестицій, обороту оптової торгівлі, рівня інфляції. Виокремлено стратегічні завдання та принципи боргової політики держави у сучасних умовах розвитку. Основними напрямами удосконалення впливу на динаміку державного боргу України окреслено наступні: зменшення видатків держави за рахунок скорочення витрат на утримання системи державного управління; формування таких умов боргової політики, за яких розмір обслуговування державного боргу був би мінімальним; зменшення рівня гарантованого державою боргу; утримання його розміру на рівні, що не загрожуватиме платоспроможності держави; стимулювання розвитку інвестиційних вкладень в економіку; забезпечення стабільності національної валюти; формування оптимального співвідношення між розміром внутрішньої та зовнішньої заборгованості.The historical retrospective of the formation and dynamics of public debt of Ukraine is considered. The dynamics of public debt for recent 7 years, namely absolute and relative indicators, is analyzed. The trend forecast of the total amount of public and guaranteed debt, domestic and external debts has been made for the next 5 year. Its results have confirmed the increasing dynamics of the state’s debt. It has been proved the total public debt dependence on income and expenses, also on payments balance and Ukraine’s GDP. Significant influence of GDP on debt amount is established; however, all selected indicators are considered to affected the public debt. The impact of certain socio-economic factors on increase (decrease) of public debt is researched with direct correlation with the help of modelling, namely economic expenses, social welfare cost, capitalization through public debt, index of industrial production, capital investment, wholesale turnover, CPI, and real wage rate. According to the results of analysis, it has been proved the significant correlation effect on the state’s debt of Ukraine caused by social expenditure and capitalization through public debt, capital investments, wholesale turnover, and inflation. The strategic objectives and principles of the debt policy development in current conditions are figured out. The main strategies for improving the dynamics of the public debt of Ukraineaere singled. Among them are the reduction of public expenses by cutting public administration costs; formation of such debt policy terms under which the cost of public debt service would be minimal; reduction of the guaranteed debt; keeping the debt size at the level safe for the state’s solvency; stimulation economic investments; ensuring stability of the national currency; optimizing the ratio between domestic and external debts.