Оцінка та управління прибутковістю інвестиційних програм малих та середніх підприємств за критерієм беззбитковості

Abstract

В основу статті покладена ідея формування концептуальних засад управління прибутковістю інвестиційних проектів, яка головним чином побудована на співставності постійних та змінних витрат, як в цілому на обсяг виробництва, так і на одиницю продукції. Застосовуючи критерій беззбитковості діяльності підприємств наводиться концептуальне бачення визначення оптимального обсягу виробництва. В статті акцентується увага на ретельному аналізі інвестиційних проектів саме для малих та середніх підприємств, що обумовлено їх природньою неспроможністю нести протягом довгого періоду часу збитки на відміну від великих суб’єктів підприємницької діяльності. В статті наводиться математичний інструментарій визначення сукупних витрат виробництва та параметричне рівняння умов впливу обсягу випуску продукції (виконаних робіт чи послуг) на прибуток підприємства. На підставі цього доведено, що аналіз беззбитковості проектів з використанням абсолютних величин та його графічна інтерпретація ускладнюють практичну реалізацію пошуку раціональних значень параметрів реалізації проектів при багатократних дослідженнях варіантів альтернатив. Тому зауважено, що критичний обсяг виробництва в такому випадку є функцією двох змінних величин, що дає можливість одержати графічне рішення для визначення оптимального обсягу виробництва, який відповідає точці беззбитковості у вигляді відповідних фіксованих параметрів. На підставі проведених досліджень зроблено висновок, що розглянуті графіки можуть бути використані для прийняття управлінського рішення по забезпеченню беззбиткового випуску продукції за умов реалізації різних варіантів проектів, при визначенні допустимих значень постійних витрат та змінних витрат на одиницю продукції. Запропонована графічна модель є простою та зрозумілою, за допомогою неї можна визначити раціональне рішення без проведення багатовартісних розрахунків, що підвищує оперативність прийняття управлінського рішення. Крім того розроблена модель може бути використана для порівняння результатів ефективності варіантів інвестиційних проектів. На основі розробленої моделі здійснено графічну інтерпретацію оцінювання у відносних одиницях рівнів беззбиткового виробництва та прибутку і запасу фінансової міцності АТ «Ударник» залежно від обсягів виробництва пневмоінструменту, ціни його реалізації, постійних і змінних витрат.The article is based on the idea of forming a conceptual framework for managing the profitability of investment projects, which is mainly based on the comparability of fixed and variable costs, both as a whole on production and per unit of output. Applying the criterion of break-even point of enterprises, a conceptual vision of determining the optimal volume of production is given. The article focuses on a careful analysis of investment projects for small and medium enterprises, due to their natural inability to incur losses over a long period of time in contrast to large business entities. The article provides mathematical tools for determining the total cost of production and a parametric equation of conditions for the impact of output (work or services) on the company's profits. Based on this, it is proved that the break-even analysis of projects using absolute values and its graphical interpretation complicate the practical implementation of the search for rational values of project implementation parameters in repeated studies of alternatives. Therefore, it is noted that the critical volume of production in this case is a function of two variables, which makes it possible to obtain a graphical solution to determine the optimal volume of production, which corresponds to the break-even point in the form of appropriate fixed parameters. Based on the research, it is concluded that the considered schedules can be used to make management decisions to ensure break-even output under the conditions of various project options, in determining the allowable values of fixed costs and variable costs per unit of output. The proposed graphical model is simple and clear, it can be used to determine a rational decision without costly calculations, which increases the efficiency of management decisions. In addition, the developed model can be used to compare the effectiveness of investment projects. On the basis of the developed model the graphic interpretation of estimation in relative units of levels of break-even production and profit and a stock of financial durability of JSC Udarnik depending on volumes of production of the pneumatic tool, the price of its realization, constant and variable expenses is carried out.