Міжнародний досвід монетарної політики в умовах війни: уроки для України

Abstract

Монетарна політика безпосередньо виконує роль суттєвого елемента національної безпеки – причому не тільки економічної, а й безпеки загалом, оскільки її результати посередньо впливають також на соціальні, екологічні та інші аспекти життя суспільства. В статті розглянуто досвід здійснення монетарної політики в умовах війни різних періодів залежно від системи управління монетарними процесами (Бреттон-Вудської, пост-Бреттон-Вудської, інфляційного таргетування, плаваючих валютних курсів тощо). Особливу увагу приділено змінам принципів грошово-кредитної політики в умовах війни Росії проти України: з одного боку, повернення монетарної політики Росії до адміністративної практики часів СРСР (і фактично припинення конвертованості рубля); з іншого – обмежене використання адміністративних обмежень з боку Нацбанку України, спрямоване на збереження основних принципів ринкової економіки.

Зроблено висновок, що незважаючи на повторення деяких принципових підходів, міжнародний досвід свідчить про відсутність певного стандарту монетарної політики в умовах війни, тому необхідно розробити індивідуальну грошово-кредитну політику, яка враховувала би досвід інших країн.