Боргові потоки капіталу та поширення шоків в економіці з ринком, що формується (приклад України)

Abstract

Досліджено фінансові канали передачі шоків та поширення криз в економіці з ринком, що формується, і висвітлено роль боргових потоків капіталу. При аналізі детермінант потоків капіталу виокремлено внесок глобальних факторів «виштовхування» та специфічних для країни факторів «притягання» з оцінюванням їхньої значущості на прикладі України. Наголошено, що фактори «виштовхування» відіграють головну роль у русі потоків капіталу доти, поки бізнес-цикл в економіці з ринком, який формується, синхронізується з глобальним бізнес-циклом. Вказано, що, зазнаючи локальної чи регіональної кризи, економіка з ринком, який формується, відмежовується від світових подій, а внутрішні фактори «притягання» набувають домінуючої ролі. Розглянуто макроекономічні наслідки припливу боргового капіталу і зовнішнього боргу для економік з ринками, що формуються, та наведено емпіричні оцінки їх впливу на економічне зростання в нашій державі.