Глобалізація фінансових ринків: сутність та вплив на регулювання національних ринків цінних паперів

Abstract

Вступ. В 2020 році світ зазнав небувалої кризи, викликаної пандемією Covid-19, яка вплинула на всі аспекти суспільного життя, включаючи й фінансовий ринок. Негативний вплив поточної кризи на окремі країни підсилюється значним рівнем глобалізації фінансових ринків, який характеризується зниженням регуляторних бар’єрів та швидким рухом капіталу між національними ринками. Поточна криза, викликана коронавірусом, неначе лакмусовий папірець дозволила підкреслити переваги хорошої та проявила недоліки поганої регуляторної політики, і що країни, які своєчасно реагували на виклики глобалізації та оперативно здійснювали необхідні реформи, лібералізуючи ринки та проводячи відповідну макроекономічну політику, можуть розраховувати на те, щоб скористатись вигодами від глобалізації. Мета статті полягає у тому, щоб на основі визначення сутності та особливостей глобалізації, методів її оцінювання та потенційного впливу на національні економіки сформувати висновки щодо необхідності вдосконалення національних політик з регулювання ринку цінних паперів, а також покращення взаємодії між національними регуляторами ринку цінних паперів в кранах Світу. Метод (методологія). В роботі використовувались методи аналізу, синтезу, порівняння, узагальнення, статистичної обробки даних, а також графічний метод представлення наукових результатів. Результати. Визначено сутність, види та основні етапи глобалізації, запропоноване визначення поняття «фінансова глобалізація», зроблено висновок щодо посилення ознак де-глобалізації у реальному секторі економіки в 2020 році, перші ознаки якої з’явились після приходу Д. Трампа на пост президента США. Проаналізовано негативні та позитивні аспекти впливу глобалізації на фінансові ринки, акцентовано увагу на проблемних аспектах регулювання національних ринків цінних паперів в умовах фінансової глобалізації, визначено перелік показників, за якими можна оцінити динаміку та розвиток глобалізації у фінансовому аспекті.

Introduction . In 2020, the world experienced an unprecedented crisis caused by the Covid-19 pandemic, which affected all aspects of public life, including the financial market. The negative impact of the current crisis on individual countries is exacerbated by the significant level of globalization of financial markets, which is characterized by lower regulatory barriers and rapid capital movements between national markets. The current coronavirus crisis, like a litmus test, has highlighted the benefits of good and failings of bad regulatory policies, and that countries that have responded in a timely manner to the challenges of globalization and implemented the necessary reforms, liberalizing markets and pursuing macroeconomic policies, can benefits of globalization. Purpose . The purpose of the article is to draw conclusions based on the definition of the nature and features of globalization, methods of its assessment and potential impact on national economies in order to improve national securities market regulation policies, as well as improve cooperation between national regulators in the world. Method (methodology). The methods of analysis, synthesis, comparison, generalization, statistical data processing, as well as a graphical method of presenting scientific results were applied. Results . The essence, types and main stages of globalization are determined, definition of «financial globalization» is proposed, and conclusions regarding the strengthening of signs of de-globalization in the real sector of the economy in 2020, the first signs of which appeared after the arrival of Trump as President of the United States are made. Тhe negative and positive aspects of globalization impact on financial markets are analyzed, the problem aspects of regulation of national securities markets in the context of financial globalization are focused, the list of indicators for estimating dynamics and development of globalization in the financial aspect is defined.