Монетарне реагування Федеральної резервної системи США на економічні наслідки пандемічної кризи

Abstract

Проаналізовано основні аспекти негативного впливу пандемії на економіку США, розвиток якої в умовах глобалізації значною мірою позначається на решті країн світу, у зв’язку із чим дії Федеральної резервної системи щодо протистояння наслідкам кризових явищ представляють науковий і практичний інтерес з точки зору пошуку нестандартних підходів задля оперативного монетарного реагування на економічні шоки, зумовлені пандемією. Розглянуто і систематизовано об’єктивні економічні причини, що визначають обмеження можливостей регулятора у застосуванні традиційних інструментів грошово-кредитної політики. Особливо наголошено на прояві ліквідної пастки, яка не дозволяє активно використовувати процентну політику як інструмент для стимулювання економічного зростання. Визначено обставини, за яких Федеральний резерв був змушений вдаватися до активного поєднання традиційних і нетрадиційних інструментів монетарної політики, у зв’язку з чим увесь комплекс заходів щодо монетарного реагування ФРС на наслідки пандемічної кризи було запропоновано класифікувати за п’ятьма напрямами: процентна політика; кількісні пом’якшення; підтримка фінансових ринків; активізація банківського кредитування; підтримка реального сектору. На основі цього доведено потужне зміщення акцентів цільового спрямування монетарної політики ФРС у бік підтримання домашніх господарств і бізнесу шляхом масованих вливань ліквідності в економіку.